今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有基(jī)金经理关(guān)注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点(diǎn)和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金，一(yī)季(jì)度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了市场机(jī)遇实(shí)现了(le)超62％的(de)收(shōu)益，成为今年(nián)以来业(yè)绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一(yī)季度也吸引了(le)多(duō)位明星(xīng)基金经(jīng)理的关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机(jī)行业在人(rén)工智能(néng)板块(kuài)的带(dài)动下，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔的行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一(yī)季度积极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还(hái)提到，海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务的人工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域的研究(jiū)，在股价飞涨的背(bèi)后，是(shì)相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极(jí)回报基金一季度主要投资在人工智能(néng)领域(yù)，算(suàn)法(fǎ)、应(yīng)用(yòng)、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大(dà)幅度的(de)调整。相(xiāng)较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产(chǎn)业仍出现在其前十(shí)大(dà)重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清(qīng)科(kē)、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国(guó)际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积(jī)极回报并没有保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年(nián)三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只基金诺(nuò)安(ān)成长并没有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变化(huà)很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦(bāng)股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中写(xiě)道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即(jí)将(jiāng)到来的(de)科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片(piàn)板(bǎn)块的(de)两大细分领(lǐng)域，在(zài)一季度都到(dào)了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设(shè)计板块(kuài)，从2021年(nián)四(sì)季(jì)度(dù)开(kāi)启的(de)芯片(piàn)产业下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫(yì)情落(luò)下帷(wéi)幕(mù)，在(zài)今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对(duì)设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或(huò)将成为(wèi)未来最强的产业趋势(shì)。海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进(jìn)展(zhǎn)迅速。而算力(lì)几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的(de)拉动，都(dōu)是(shì)未来(lái)芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国(guó)对中(zhōng)国半导(dǎo)体(tǐ)的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我(wǒ)国(guó)晶(jīng)圆(yuán)厂极限施(shī)压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一(yī)方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在(zài)国内设(shè)备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先进(jìn)制程的扩产(chǎn)造(zào)成了(le)一定(dìng)的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一(yī)个角(jiǎo)度看，芯片设(shè)备的(de)国产化率却取得了突飞猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩产处于下(xià)行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的(de)拉动(dòng)，很可能会(huì)超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩(jì)一(yī)路领(lǐng)跑，冠军(jūn)基金的(de)规(guī)模也出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)诺安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主动权益基(jī)金(jīn)。这(zhè)一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截(jié)至4月20日(rì)，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安积(jī)极回报(bào)去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于投资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回(huí)报基金的话题也(yě)屡见报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置(zhì)同样规模暴(bào)增(zēng)，从去年底的0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基(jī)金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分(fēn)管投研的副总(zǒng)，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体(tǐ)及(jí)光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任一(yī)季度新进了(le)海康(kāng)威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于(yú)设(shè)备检(jiǎn)测(cè)、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等多(duō)类产品。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投(tóu)资(zī)者(zhě)关系活动记(jì)录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长(zhǎng)起(qǐ)了很(hěn)大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务是为云计(jì)算和人工智(zhì)能领域提提供以芯片为基础的解决(jué)方(fāng)案(àn)，目前主要(yào)产品包括(kuò)内存接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的(de)无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数(shù)据(jù)中心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭(xù)创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业在内(nèi)的(de)四只个股在一季度退出兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全(quán)合(hé)润，谢治宇管理的另外(wài)一(yī)只可投(tóu)港股的兴全合宜基金(jīn)在一季(jì)度(dù)除了加(jiā)仓半导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一(yī)季报中表示，随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上(shàng)证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板(bǎn)块(kuài)指数上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股(gǔ)板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持(chí)了(le)较高仓位(wèi)，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任rong>朱红欲(yù)：增(zēng)持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心(xīn)竞争(zhēng)力在(zài)当(dāng)年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金朱红(hóng)裕成为(wèi)市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一(yī)季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投(tóu)资思(sī)路(lù)和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股票(piào)市值占基(jī)金(jīn)总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成立以来的最高(gāo)值，显示(shì)出一种积极的态(tài)度。从该基(jī)金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配(pèi)置(zhì)港股比例(lì)有所提升。数据(jù)显示，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国(guó)香港(gǎng)股(gǔ)票市(shì)值占基金(jīn)净值(zhí)比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配置来(lái)看，重(zhòng)点布(bù)局(jú)了信息技术、可选消费等。前十大重仓(cāng)股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿城(chéng)服务(wù)、中国民航信息网络、安琪(qí)酵(jiào)母新进前十大(dà)重(zhòng)仓股之列，通(tōng)威股份(fèn)、希(xī)望教育(yù)、中航光电则退(tuì)出(chū)前十大(dà)。

　　朱红(hóng)裕也在季报中(zhōng)写道，一季度初(chū)期，我们基于对(duì)经(jīng)济(jì)复苏预期(qī)大概率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济复苏敏感度相(xiāng)对(duì)较高(gāo)的(de)部分制(zhì)造业，增(zēng)持了计算机(jī)、大(dà)众消费品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步(bù)逢低(dī)增持了(le)港股中(zhōng)可能面临业(yè)绩拐(guǎi)点的物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的(de)博弈程度超出了(le)我们的预期，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了较为显著的偏(piān)离。我(wǒ)们将基于(yú)中长期(qī)的(de)行业研究视(shì)野，逆势而行。

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